MBA论文：mba论文：Z公司资本运作策略和实施方案研究
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第 1 章 引言
1.1 研究背景
2013 年 8 月，国务院出台《关于加快发展节能环保产业的意见》，提出我国节能环保产业产值在接下来的五年里需要实现每年增长 15%以上，2015 年总产值要达到 4.5 万亿元，形成一个新的国民经济支柱产业。2016 年 3 月《政府工作报告》中提到，国家要大力发展节能环保产业，扩大绿色环保标准覆盖面，开展全民节能、节水行动，推进垃圾分类处理，健全再生资源回收利用网络，最终实现节能环保产业成为我国经济发展的一大支柱产业。同时“十三五”规划中也郑重提出，单位 GDP 碳排放 2020 年要比 2005 年下降 40%-45%，作为我国对国际承诺的降低碳排放量的指标。本文研究的 Z 公司即为一家节能环保服务公司，业务涉及工业及民用节能、工业三废（废水、废气、废渣）处理以及新能源开发等，是一家坚持以“节能环保为己任，还社会碧海蓝天”为宗旨的企业。Z 公司已于 2015 年成功登录中国中小高科技企业股份转让系统（简称新三板），公司也确定了未来 5 年能够实现登录深圳证券交易所中小高科技企业板的目标，而为完成这个目标，公司目前需要解决单一大客户依赖性较大、长期稳定性盈利等问题，这就要求 Z 公司思考如何利用公司的资源禀赋使用资本运作工具在三个主要业务领域分别培养和保持核心竞争力和盈利能力。
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1.2 研究意义
本文拟提出的观点为中小高科技企业发展过程中的不同时期如何积极利用资本的手段来推动产业的发展，以形成中小高科技企业的核心竞争力以及稳定利润来源，同时以在中国兴起不久的节能环保服务企业作为项目型公司，也是对更深入的一个细分领域的研究。
1.2.1 “客户为导向”决定企业发展模式
通过对中国节能企业发展历史的研究，可以看出企业发展必然按照越来越靠近客户的模式来发展，能对未来计划进入节能服务行业的企业有所帮助：
1.2.2 不同发展阶段的资本运作模式
在企业的不同发展阶段，资本运作也有不同的需求，本文通过以往理论综述，案例研究和方案预测，总结出适合企业发展的资本市场运作策略设计。
1.2.3 中小高科技企业的资本运作
资本运作不应该是大型企业集团的专利，中小高科技企业也可通过资本运作来实现资本的增值和产业的发展融合。目前，我国中小高科技企业由于自身人才储备、历史局限等问题，对企业不同时期资本运作了解不多或者有一定误解，无法充分利用资本的优势和特点来促进企业自身的发展，本文通过论述探讨具有行业代表性的 Z 公司如何在不同阶段通过资本市场运作策略及实施路径来实现自身发展，介绍相对完整的一条“实体项目+资本驱动”的双轮驱动道路，并提出具体的保障措施和需要注意的关键点，以对我国中小高科技企业发展有一定参考作用。
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第 2 章 理论研究和案例分析
2.1 企业生命周期理论
企业生命周期理论是指企业的发展与成长的动态轨迹，包括发展、成长、成熟、衰退几个阶段。企业生命周期理论的研究目的在于试图为企业找到能够与其特点相适应，使得企业找到一个相对较优的模式来保持企业的发展能力，同时企业的人力、物力和财力的安排也需要根据企业生命周期理论进行不同的安排和侧重。
2.1.1 概念
企业生命周期是企业的发展与成长的动态轨迹，包括发展、成长、成熟、衰退几个阶段。研究企业生命周期理论，是为了试图能够给处于不同生命周期阶段的企业找到能够与其特点相适应、并能不断促其发展延续的特定组织结构形式，包括各种资源安排，帮助企业从内到外找到适合自身发展阶段的管理模式，来保持企业长久的发展动力，实现企业长期稳定的发展，最终做到基业长青。最早提出企业生命周期理论的是美国人伊查克·爱迪斯，他在《企业生命周期》一书中把企业生命周期分为十个阶段，即：孕育期、婴儿期、学步期、青春期、壮年期、稳定期、贵族期、官僚化早期、官僚期、死亡。这是第一次有人准确生动地概括了企业生命不同阶段的特征，同时他还对不同阶段提出企业应该采取的应对措施，并将其发展为企业发展的一般规律。
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2.2 企业生命周期与资本运作结合案例简介
在中国最近成长起来的很多“独角兽”公司均可以作为将企业生命周期理论应用到公司资本运作的完美案例，譬如“滴滴出行”、“新美大”和“今日头条”，下面以“滴滴出行”为例来说明企业生命周期理论在公司资本运作中的应用。在“滴滴出行”发展早期，由于市场上类似公司众多，如何迅速抢占市场，占据更多市场份额，为顾客提供更好服务，是非常重要的；在早期发展阶段，在打磨产品和服务的同时，让自己手中掌握更多的弹药，找到可以复制的方面来快速推进需要大量的融资，在中小高科技企业发展早期，最合适的融资手段只有“股权融资”，“滴滴出行”在 2012 年到 2016 年 5 年内共进行了 14 轮融资，融资总额超过 110 亿美元。
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第 3 章 行业简介和 Z 公司基本情况............10
3.1 节能环保行业简介 ......10
3.2 Z 公司介绍.............11
3.3 公司业务情况 ..........14
3.4 企业发展目标 ..........18
第 4 章 Z 公司资本运作方案 ......21
4.1 发展前期以融资为主 ....21
4.2 现阶段并购方面考虑 ....22
4.3 现阶段的投资思路 ......22
4.4 具体资本运作方案 ......23
4.5 现金流量表预测 ........24
4.6 利润表预测 ............31
4.7 资本运作方案总结 ......33
4.8 可能的风险 ............33
第 5 章 实施方案保证...........35
5.1 人才培养及激励计划 ....35
5.2 财务及投融资管理 ......35
5.3 企业文化管理 ..........36
第 5 章 实施方案保证
为保证方案的落实，Z 公司需要在包括人才、资金和企业文化建设方面的提供足够的支持。
5.1 人才培养及激励计划
1) 深入分析企业人力资源面临的内外部环境，发现问题和潜在的人员流失风险，提出应对措施。根据公司天然气分布式能源业务、生物质综合开发与利用业务的快速发展需求，有计划地吸收相应行业内资深专业人员，补充创业团队力量及外围资源；2)内部人员流动计划：统筹中层及以上主管、主任师及以上专业人员人事调配权，实现各事业部及创业团队间人员合理流动，提升公司整体人员效率；3)退休解聘计划：有计划的安排绩效不合格人员的解聘事项，使公司的人员更结构化、更合理；4)职业生涯规划计划：进一步健全主管序列、专业序列、基层序列上升渠道，规划核心人才职业生涯发展，打造企业核心人才竞争优势，持续培养专业化、富有激情和创造性的创业团队；5)培训开发计划：规划员工队伍发展，提高员工综合素质，培养一专多能的复合型人才，提高员工能力、引导员工态度，使员工适应未来岗位的规划，并为其提供良好的发展空间和富竞争力的薪酬待遇；6)薪酬激励及绩效计划：总体报酬水平在行业内具有竞争力。建立健全有活力的薪酬激励及绩效评价体系：短期激励—定期考核及绩效奖金；中期激励—利润分享；长期激励—管理团队跟投+股权激励；7)组织文化计划：贯彻“同心合一 创业创新 追求卓越”的企业文化理念，激发员工内在动力与激情。
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结论
我国经过近四十年改革开发，国家实力得到了极大增强，其中一个具体的体现就是世界五百强企业中我国企业的数量已经大体和美国平起平坐了；但我国企业的进步不单单体现在大型企业上，众多中小高科技企业在技术和管理上也逐渐跟上了发达国家的步伐，弥补上以往的差距，有的甚至有所超越。Z 公司作为节能服务企业和中国中小高科技企业的代表，积极探讨摸索企业自身发展和利用资本运作来互促进的发展融合模式，本文通过理论总结以及“独角兽”企业案例分析为 Z 公司提供资本市场运作策略和实施路径的方案，以期帮助 Z 公司实现持续快速增长。本文的结论主要体现在以下几点：
1、企业发展模式变迁是以“客户为导向”的；通过对中国节能环保企业发展历史的研究，可以看出现代节能环保企业发展的一条道路就是按照越来越靠近客户的模式来发展，推而广之，不同行业的企业的“产品和服务”都应该按照“以客户为导向”来进行设计和规划。
2、在企业不同发展阶段有不同的资本运作方式在企业的不同发展阶段，资本运作有不同的需求，本文通过理论分析和案例分析验证基本原理，并结合 Z 公司提出具体操作方案，以及数据预测。
3、资本运作方式需要相应的保障措施为保证 Z 公司资本运作方案顺利实施，本文在在公司治理、人才队伍建设和企业文化建设上提出了相应建议，作为相应保障措施。
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参考文献（略）