摘要：随着中国改革开放40年来经济的高速发展，人们理财投资需求日益凸显，大资管时代的来临，各种各样的金融工具涌现出来，给投资者更多可选择的机会，也增大了对金融工具的辨识能力。本文通过分析厦门市第三方理财市场现状，总结当前市场的发展状况及相关问题，并结合国内外优秀的第三方理财市场的经验，为厦门市第三方理财市场的健康发展，协助监管部门，理财机构，理财师以及广大投资者，提供更多更好的监管、运作、从业、选择的建议。
关键词：厦门；第三方理财；发展现状；对策
中图分类号：F83239 文献识别码：A 文章编号：
2096-3157（2019）01 -0092-02
一、第三方理财概述
1第三方理财定义
由于国内金融业分业监管经营的大背景下，传统金融机构不能够满足投资者一站式的理财投资需求，便催生了第三方理财市场快速发展。第三方理财是指那些独立的中介理财机构，它们不同于银行、证券、信托、保险等传统金融机构，能够客观地分析客户的财务状况和理财需求，公正地提供综合性的理财规划服务，选择合适的理财产品。
2第三方理财特点
独立客观公正是第三方理财最重要的特征，也是该市场的灵魂所在。要求第三方理财机构和理财师，站在客户的立场，代表客户的利益，根据客户需求独立客观公正地提供资产配置服务方案和筛选金融理财产品。独立性主要体现独立于某一家金融机构，不代表金融机构的利益，而是以客户为中心，帮助客户做好财富管理；客观性要求分析投资家庭的财务状况，风险承受能力及相应的理财目标，为达成该理财目标客观的筛选推荐理财产品；公正性要求机构和理财师不是进行简单的理财产品销售，不是哪个销售佣金高就卖哪个，以客户的利益为真正的出发点。
二、厦门市第三方理财市场的发展现状
胡润研究院2018年11月20日发布的 《2018胡润财富报告》（Hurun Wealth Report 2018），揭示了目前厦门市拥有600万人民币可投资资产富裕家庭数量7520个，千万人民币可投资资产高净值家庭数量4470个，亿元人民币可投资资产超高净值家庭数量460个，3000万美金可投资资产国际超高净值家庭数量290个。厦门市拥有庞大的金融理财投资市场，投资者需求也是丰富多样，那么又是哪些机构、从业者在为这些投资者提供服务的呢？下面通过提供第三方理财服务的机构情况，从业人员现状，以及投资者的困惑对厦门市第三方理财市场的发展现状进行分析。
1企业方面
目前厦门市场汇集了近100家理财机构，总部多设在北京上海深圳等地，控股股东多为民营背景，极少数为央企或者国企背景。发展的模式也是各异，有的有信托公司、证券公司的财富中心改制而来，如恒天财富由中融信托第一私行中心改制而来，诺亚财富由湘财证券第一财富中心改制而来，有的从P2P转型发展，如宜信、恒昌等。盈利模式主要以销售佣金和资产管理管理费为主，有些企业在佣金的基础上在权益类产品的超额收益部分也有抽成，能够更好的引导理财师推荐有利于客户提高收益率的产品。
由于金融业是受到国家严格监管的行业，经营销售金融理财产品是需要有对应的牌照。所以不同的企业拥有的不同牌照，其销售理财产品也是各不一样，有的单纯做P2P理财，有的主要作为私募基金管理人销售私募基金，有的证券业务经营许可证可以代销其他机构的公募基金和和私募基金，值得关注的是由于保险业务销售佣金较高，拥有较好的安全性等因素，目前大部分机构都开始在销售海外保险和国内保险，为客户提供保险保障服务。能够提供全品类投资工具资产配置的企业则寥寥无几，这也让我们反思这些机构是如何保证第三方理财机构和理财师的独立性、客观性、公正性。
2从业人员
理财师是第三方理财行业最主要的践行者，理财师的素质决定了整个行业服务的质量。目前厦门市场从业人员比较多的机构如诺远、恒昌、锯派、宜信等企业。从业背景也是各异，原先从P2P轉型的企业，教育背景和从业背景都比较一般；定位在高净值或者超高级功净值客群机构的理财师，需具有一定的金融从业背景和专业能力。目前执业普遍要求具有基金从业资格认证，不过目前在中国证券投资基金业协会网站公示出来的信息较少，只有诺亚、恒天、宜信等机构公示出来的从业人员数量和信息较为完整。随着客户需求多样性的发展，对理财师专业要求也越来越高，有更多从业者会关注ChFP、AFP/CFP、CFA等专业协会机构的认证。就现状而言，厦门市理财师从业者的专业素质有待提高。
3投资者
厦门经济特区于1980年10月批准设立，长期保持稳定高速的发展速度。同时也是国内著名的侨乡，作为闽南金山角黄金位置，厦门市汇集全球各地的人们来厦投资居住。长期以来以来积累丰厚的财富需要管理，却缺乏广阔的投资理财渠道，目前居民以及企业主要以银行理财、股票投资、房地产投资作为主要的投资工具。随着社会分工的深化，也由于银行理财收益率较低，股票投资风险较大，房地产流动性较差等因素，在第三方理财机构的渗透和培训下，慢慢接受并参与到第三方理财机构的服务，不过仍占可投资金额非常小的比例。投资者长期处于银行理财、信托理财刚性兑付的大背景下进行财富管理，仍然缺乏对一款理财产品专业的鉴别判断能力，也容易轻信广告以及身边亲朋好友的建议，最后出现e租宝、大大、乐投等暴雷事件，给投资者带来严重的经济和精神上的损失。
三、厦门市第三方理财市场存在的问题
经过10多年的发展，第三方理财机构及理财师为厦门市当地的投资者提供了更广阔的的理财渠道，对厦门市理财市场做出了很多积极的贡献。不过厦门第三方理财市场仍然存在着诸多问题，主要体现在第三方理财机构参差不齐，未能真正做到独立客观公正；从业人员专业水平有待提高，未能满足客户全方位的理财需求；投资者未树立“卖者尽责，买者自负”的科学的理财观念，提升自身专业的判断能力。
1第三方理财公司参差不齐
全国范围内能够称得上真正的第三方理财机构寥寥无几，有几个原因造成第三方理财机构无法做到独立客观公正。首先，目前第三方理财机构资产管理能力有限，资产管理团队的建设有待进步，仍然有很大的空间需要提升；其次，目前理财机构的股东背景多为民营企业或为个人，其存在的主要作用为其股东及其关联公司融资，在风控上也会较难以客观对待；再者，有的是受限于其管理能力，有的受限于基金销售牌照，理财机构的产品线不够全面，不能够为客户提供全品类投资工具的匹配；最后，在盈利模式主要销售佣金为主，企业同时是以盈利为目的的，会主要挑选利润较高的产品推荐给客户，这也会造成第三方理财机构在服务的过程中失去其公正性。
2从业人员专业能力有待提高
在国外理财师一种类似律师、会计师、医生等职业，需要有非常高的专业要求。理财师需要经过专业的系统性的金融相关知识教育，需要对客户的财务数据进行分析，对客户风险偏好进行评估，最后结合客户的理财目标，提供专业的理财规划服务，推荐合适的理财产品。目前市场上还是主要以推销产品为主，所以很多只要有一定资源的人员也能够在行业中发展很好，不过对投资的产品不加以判断选择的话，会给投资者带来较大的风险敞口。理财师薪资主要是来源于销售佣金，故理财师会选择抽成比较高的产品进行推荐，会存在更多的道德风险。目前多数机构要求从业人员需要有基金从业资格考试，我们从中国证券业协会公示信息看出，多数机构的理财师还没有在上面进行公示，也会让投资者增加判断的难度，造成一些不必要的麻烦。
3投资者缺乏独立判断金融产品的能力
投资者由于长期投资渠道闭塞，在银行理财和信托理财也都是刚性兑付的，所以在资管新规发布之前，投资者只需要全然的信任托付的机构，基本上只知道产品的期限、收益率，该产品具体的投资方向，交易对手不会过多了解。投资本身就是一件很专业的事情，需要经过长期的市场经验验证，才能够为自己投资找到一条比较可行的道路。不过投资者本身专注在自己本业或者受到其教育背景影响，在金融市场变化极快的环境到中，新的理财投资产品类型层出不穷，投资者也没有过多的精力能够去习得专业水准。
四、对策分析
1监管从严、统一监管
对第三方理财机构必须从严监管，不能经历了无序的放养的发展阶段之后，让投资者蒙受損失之后才来补救，那样已经很难挽救投资者的信心。监管部门需要对拥有具体金融相关牌照的机构对其营业范围进行监管，以免造成非执业机构进行运作，容易造成非法集资的情形。另外目前国内的分业经营监管的业态，容易造成不同的监管部门实行不同的监管标准，然后只要涉及到交叉监管，就会出现互相推诿的现象，为第三方理财机构有监管套利的机会。最后监管需要有一定的前瞻性，为业态健康发展尽早提出合理的边界。
2从业人员专业技能培训和提升
规范从业者公示制度，需要对理财师的专业认证进行适当的公示，让投资者可以在公开的协会网站上能够查询到理财师的信息。加大理财师专业技能培新和提升的引导和激励，让有专业认证的理财师能够更好去服务客户。
3投资教育宣传
新规明确要求，投资者对于自己所购买的投资理财产品必须明确，“卖者尽责、买者自负”的理念。资管新规最核心是回归资产管理业务本源，而不是一个准存款类或者带有间接融资特征的一些产品，把它真正变成是一个受人之托，为人理财的产品，显示出信托的特性。卖者表现出它的信托责任，买者需要对这种投资本身波动负担全部的责任。
参考文献：
[1]杨奇志第三方理财在我国的现状及发展对策研究[J].现代商贸工业，2012，（13）：14～15
[2]胡润研究院2018胡润财富报告[R].胡润研究院，2018
[3]陈亚男我国第三方理财盈利模式研究[J].金融经济，2016，（08）
[4]徐然我国第三方理财发展的现状分析及对策研究[J].财经界，2015，（23）
[5]李翔斌第三方理财机构的发展现状及监管体系完善[N].中国工商报，2015-12-3
[注]
基金项目：福建省教育厅2017年中青年教育科研项目，项目名称：厦门市第三方理财市场的发展现状分析（编号：JAS171241）
作者简介：
1邹望娇，厦门南洋职业学院，助教；研究方向：市场营销。
2张媛媛，厦门南洋职业学院，副教授；研究方向：经济学。
3谢小真，厦门南洋职业学院，助教；研究方向：会计。